Inversiones

Concepto No. 1999022724-3. Junio 11 de 1999

Síntesis: Improcedencia de la inversión de los fondos de pensiones en cartera.

[C-052] «(...) consulta dentro de qué tipo de inversión admisible, en los términos de lo dispuesto en el capítulo cuarto, título cuarto de la Circular Básica Jurídica de esta Superintendencia, se deben clasificar los títulos de contenido crediticio originados en el proceso de titularización de la cartera comercial de esa Corporación, y si los mismos computarían como inversión del sector financiero o como titularización.

Sobre el particular, en primera instancia es oportuno establecer si el activo subyacente de los procesos de titularización de cartera se encuentra autorizado como inversión admisible de los fondos de pensiones obligatorias.

Para el efecto, el literal b del artículo 25 del Decreto 656 de 1994 expresamente establece que a las sociedades administradoras de fondos de pensiones no les está autorizado "Conceder créditos a cualquier título con recursos correspondientes a cualquiera de los fondos que administren, (...)", lo que significa que dichas entidades no pueden invertir los recursos de los fondos de pensiones en cartera de ninguna clase.

En tal sentido, teniendo en cuenta que la cartera comercial de la Corporación Financiera (...), no se encuentra dentro de las inversiones admisibles de los fondos de pensiones obligatorias, los títulos derivados del proceso de titularización de la misma deben clasificarse en el literal l. subnumeral 1.1, Capítulo Cuarto, Título Cuarto de la Circular Básica Jurídica, esto es, como "Títulos de contenido crediticio derivados de procesos de titularización cuyos activos subyacentes no se encuentren autorizados dentro de las inversiones admisibles del presente régimen", computando para efectos de los límites globales de inversión como títulos derivados de procesos de titularización y no como "emitidos, avalados, aceptados o garantizados por instituciones financieras"».