PAGARÉ:Una promesa incondicional que hace por escrito una persona a otra, firmada por el librador, de pagar a la vista o en una fecha definida futura, una suma determinada de dinero a la orden de una persona específica o al portador.

Título donde consta el monto del dinero prestado, el interés, la garantía, forma de pago y otras características del crédito.

PAGO EN EFECTIVO:Transacción en la que un banco hace un pago inmediato en billetes y monedas.

PALANQUEO:Hace referencia a la ventaja proporcionada por el capital de endeudamiento. Un mayor capital de endeudamiento libera otros fondos propios para inversión, pero a la larga, desestimula a los accionistas potenciales de invertir en la compañía, dada la alta relación deuda - capital propio.

PAPEL COMERCIAL: Son pagarés ofrecidos públicamente en el mercado de valores y emitidos por sociedades anónimas, limitadas y entidades públicas, no sujetos a inspección y vigilancia de la Superintendencia Bancaria. Su vencimiento no puede ser inferior a 15 días ni superior a 9 meses. La rentabilidad la determina el emisor de acuerdo con las condiciones del mercado.

PAPEL DE RENTA FIJA:Título valor representativo de una deuda que da a quien lo posee, el derecho a recibir un interés fijo por un periodo preestablecido.

PAPELES CON DESCUENTO: Títulos valores representativos de deuda, que no generan interés. Su rendimiento se obtiene de la diferencia entre su valor de adquisición y su valor nominal.

PAPELES DE RENTA VARIABLE: Títulos valores que por sus características solo permiten conocer la rentabilidad de la inversión en el momento de su redención, dependiendo del desempeño de la entidad emisora entre otras. Ejemplo: Acciones.

PARKING DE ACCIONES: Compra de títulos por cuenta de otra persona, que puede así ocultar su posición, bien por no tener que declararla a la agencia paragubernamental independiente por encima del 5% de capital, bien para evitar la obediencia a reglas que imponen un límite de fondos líquidos para inversión.

PASIVO: Representa las obligaciones totales de la empresa, en el corto plazo o el largo plazo, cuyos beneficiarios son por lo general personas o entidades diferentes a los dueños de la empresa. (Ocasionalmente existen pasivos con los socios o accionistas de la compañía). Encajan dentro de esta definición las obligaciones bancarias, las obligaciones con proveedores, las cuentas por pagar, etc.

PATRIMONIO: Es el valor líquido del total de los bienes de una persona o una empresa. Contablemente es la diferencia entre los activos de una persona, sea natural o jurídica, y los pasivos contraidos con terceros. Equivale a la riqueza neta de la Sociedad.

PATRIMONIO TÉCNICO: Suma de algunas partidas que componen el patrimonio contable de una sociedad, con base en su mayor o menor grado de realización ante situaciones financieras difíciles de la entidad. Sirve para efectos de vigilancia y control de la solvencia patrimonial de entidades financieras e intermediarios de valores.

PER: (Price Earning Ration). Relación cotización/beneficiario por acción, uno de los principales criterios bursátiles.

PIB REAL (PRODUCTO INTERNO BRUTO REAL):Mide la actividad económica de un país a precios constantes, es decir, revela los cambios en la producción económica una vez realizados los ajustes por inflación.

PNB (PRODUCTO NACIONAL BRUTO): Representa el total de los ingresos recibidos por los residentes de un país sin importar el lugar donde se encuentren los activos. Por ejemplo, el PNB en Colombia incluye los beneficios de las empresas colombianas que operan en otros países.

PLAN UNICO DE CUENTAS - PUC: Se refiere a la estandarización de cuentas contables de empresas de similar estructura. Actualmente existen planes únicos de cuentas para entidades financieras, intermediarios de valores, cooperativas, entidades públicas y empresas del sector real.

PLAZO DE COLOCACION: Término estipulado por el emisor para dar cumplimiento a las gestiones de colocación.

PLAZO DE MADURACION: Término establecido por el emisor para la redención de un título valor en el cual se retorna el monto total invertido más el valor correspondiente a los rendimientos obtenidos por la inversión a lo largo del período.

PLAZO DE SUSCRIPCION: Plazo estipulado por una Sociedad para que el accionista ejerza el derecho de suscripción de una nueva emisión.

PLAZO DEL EMPRESTITO: Termino señalado para la rendición de un título de deuda. Período durante el cual esta vigente la relación deudor - acreedor.

PODER ADQUISITIVO: Cantidad de bienes o servicios que pueden ser comprados con un determinado ingreso.

PODER DE COMPRA: Refleja el valor del dinero en términos de los bienes y servicios que pueden adquirirse con él.

PORCENTAJE DE COLOCACION: Cifra que indica en términos porcentuales el monto adquirido por la comunidad inversionista del valor total de una emisión.

PORTAFOLIO DE INVERSION : Es Una combinación de activos financieros poseídos por una misma persona, natural o jurídica. Un portafolio de inversión es diversificado cuando en el conjunto de activos se combinan especies con rentabilidades, emisores, modalidades de pago de intereses y riegos diferentes.

PORTAFOLIO NEUTRAL: Aquel en donde la diversificación perfecta logra eliminar por completo el riesgo.

POSICIÓN CORTA: 1. En el mercado de futuros, es la posición de un negociador del lado de la venta de un contrato de futuros abiertos; 2. En el mercado de opciones, es la posición de un negociador que ha vendido o suscrito una opción independientemente de si es opción de venta o de compra. El beneficio potencial máximo del suscriptor es la prima recibida.

POSICIÓN LARGA: 1. En el mercado de futuros, la posición de un negociador del lado del comprador de un contrato de futuros abiertos; 2. En el mercado de opciones, la posición de un negociador que ha comprado una opción independientemente de si es una opción de compra (derecho a comprar) o de venta (derecho a vender). Un participante con una posición de opción de compra larga puede aprovechar un alza en el precio del instrumento subyacente, en tanto que un negociador con una posición de opción de venta larga puede aprovechar una baja en el precio del instrumento subyacente.

POSICION PROPIA : Corresponde al portafolio de inversión que posee un intermediario de un mercado. En el caso de los Bancos colombianos hace referencia a los activos representativos en moneda extranjera; en el caso de los Comisionistas de Bolsa, al conjunto de títulos valores adquiridos con recursos propios de la firma comisionista.

PRECIO DE ADQUISICION PRIMARIA: Precio al cual se compra un título valor al emisor, en el mercado primario.

PRECIO DE CIERRE (ACCIONES): Precio promedio de determinada acción en las tres bolsas del país (Bogotá, Medellín y Occidente) al momento de terminar la jornada.

PRECIO DE CIERRE (DÓLAR): Última cotización del dólar en una jornada de negociación en el mercado interbancario.

PRECIO DE MERCADO: Precio al cual se cotiza una acción en las bolsas de valores. Está determinado por la oferta y la demanda de la acción y depende de la manera como el mercado evalúe el desempeño del emisor y del entorno.

PRECIO DE SUSCRIPCIÓN: Es el precio al cual puede comprarse una acción de una emisión haciendo uso de los derechos de suscripción.

PRECIOS CONSTANTES: Método equivalente a datos reales que calcula las variaciones en las cifras utilizando un año base, sea anterior o posterior al que se está evaluando, para evitar las distorsiones que causa la inflación o la deflación.

PRECIOS CORRIENTES: Método que calcula con los precios del año en curso, las variaciones en las cifras, sin tener en cuenta los efectos de la inflación o la deflación sobre éstos.

PRECIO PROMEDIO : Es el resultante de dividir el volumen transado en u período dado, por la cantidad de títulos de la misma clase negociados en el mismo período.

PREGONAR: Acto de anunciar la intención de comprar o vender títulos inscritos por el operador representante de la bolsa en el recinto de negociaciones bursátiles. El pregón deberá ser efectuado mencionándose la cantidad de títulos y el precio al cual se pretende comprar o vender.

PREMERCADEO: También se conoce como promoción preliminar. Consiste en la posibilidad de realizar una promoción de valores, previamente al lanzamiento de la respectiva oferta pública, utilizando un prospecto preliminar, sin constituirse en una oferta pública vinculante.

PRESIÓN CAMBIARIA: Indica el nivel de presión que el mercado está ejerciendo sobre la banda cambiaria, es decir, cuando el índice está cercano o es igual a 100%, la tasa de cambio está pegada al techo y cuando se aproxima a 0%, la tasa está pegada al piso. En momentos en que la tasa de cambio se encuentra pegada al techo o límite superior de la banda, el Banco de la República debe intervenir el mercado a través de la colocación de dólares para lograr disminuir su precio.

PRÉSTAMO: Cantidad que se otorga por un espacio de tiempo acordado y que está sujeta a reembolso en uno o varios vencimientos.

PRIMA : Es el precio que se paga por al cesión de un derecho. En operaciones con opciones es el precio que se paga sobre la posibilidad de adquirir acciones en un futuro previsto a un precio dado.

PRIME RATE : En Estados Unidos, es la tasa aplicada por los bancos a los créditos a corto plazo concedidos los clientes de primera fila.

PRIVATIZACION : Proceso mediante el cual se vierte o se revierte a manos privadas, empresas de propiedad estatal.

PRODUCTIVIDAD: Indica la eficiencia y el potencial total de la producción económica y es la cantidad de producción por unidad de trabajo o de capital.

PRODUCTO INTERNO BRUTO (PIB): Mide la producción total de bienes y servicios de la economía, generado por empresas que actúan dentro del país.

PROFUNDIDAD DEL MERCADO: Capacidad de absorción de grandes volúmenes de transacciones si modificaciones substanciales en los precios de mercado.

PROMEDIO MOVIL: Serie sucesiva de promedios simples para un periodo de tiempo definido, en donde a medida que un dato aparece, un nuevo promedio es generado y el dato más viejo sale de la serie. En el análisis de acciones, cuando el precio actual cruza la línea del promedio móvil desde abajo, el inversionista debe comprar; y cuando el precio actual corta dicha línea desde arriba, debe vender.

PRORRATEO: Procedimiento de reparto equitativo de valores cuando se presenta sobre-oferta o sobre-demanda.

PRÓRROGA: Acción que consiste en extender, de acuerdo con las partes, la fecha de vencimiento de un instrumento u obligación.

PROVISIONES : Partidas establecidas para cubrir activos de reservas de lenta recuperación.

PROSPECTO: Documento publicado con ocasión de una oferta de valores al público que da, además de una descripción de los valores emitidos, información sobre el emisor.

PROVISIÓN DE LA CARTERA: Reserva que realizan los intermediarios financieros sobre su cartera vencida con el fin de proteger la cartera de posibles incumplimientos en el pago.

PRUEBA ACIDA (INDICE FINANCIERO): Medida de liquidez que determina la capacidad de pago en el corto plazo de una empresa. Resulta de dividir los activos corrientes (descontando los inventarios) entre los pasivos corrientes.

PRUEBA ACIDA : Se conoce también con el nombre de prueba del ácido o liquidez seca. Es un test más riguroso, el cual pretende verificar la capacidad de la empresa para cancelar sus obligaciones corrientes pero sin depender de la venta de sus existencias es decir, básicamente con sus saldos de efectivos, el producido de sus cuentas por cobrar, sus inversiones temporales y algún activo de fácil liquidación que puede haber, diferente a los inventarios.

PUNTO DE EQUILIBRIO: Es el nivel que tiene que alcanzar una variable dada para obtener un equilibrio entre ingresos y gastos, sin beneficio ni pérdida.

PUNTOS BÁSICOS: Es una centésima parte de un 1%; es decir que 100 puntos básicos equivalen a un 1%.